A gestão financeira em 2024 não se resume a seguir um orçamento ou automatizar algumas transferências. Duas regulamentações europeias, DORA e o AI Act, redesenham as obrigações das empresas em relação ao risco informático e ao uso da inteligência artificial. O Banco da França sinaliza um descompasso crescente entre a solidez aparente dos balanços e a capacidade real de reembolso das PME.
Custo da dívida das PME e ETI: trajetórias que divergem
O Banco da França observa que em 2025, os fundamentos das PME e ETI permaneciam robustos, com níveis de liquidez e endividamento considerados bem controlados. A atividade progrediu lentamente, e a capacidade de reembolso se deteriorou.
O ponto notável diz respeito ao custo aparente da dívida, que não evolui da mesma forma segundo o tamanho. Para as PME, esse custo aumentou ligeiramente em média em 2025. Para as ETI, ele caiu significativamente no mesmo período.
| Indicador | PME (2025) | ETI (2025) |
|---|---|---|
| Custo aparente da dívida | Leve aumento | Queda líquida |
| Capacidade de reembolso | Deteriorada | Deteriorada |
| Nível de liquidez | Controlado | Controlado |
Esta tabela ilustra um paradoxo: uma liquidez correta não protege contra um encarecimento do financiamento. As PME sofrem mais com a alta das taxas porque suas condições de empréstimo são renegociadas de forma menos favorável do que as de estruturas maiores. Para gerenciar sua gestão financeira em 2024 e além, monitorar o custo real do crédito é tão importante quanto o saldo de liquidez.
As análises publicadas em o site MoneyWeek França detalham regularmente essas dinâmicas de financiamento e suas consequências nas decisões de investimento das empresas francesas.
DORA e risco informático: o que a regulamentação impõe desde janeiro de 2025
O regulamento DORA (Digital Operational Resilience Act) entrou em vigor em 17 de janeiro de 2025. Ele se aplica a todas as entidades financeiras europeias, não apenas aos bancos.
Quatro obrigações estruturam essa regulamentação:
- Reforçar a gestão do risco informático com procedimentos documentados e testados regularmente
- Implementar uma journalização sistemática dos incidentes, com prazos de notificação às autoridades
- Realizar testes de resiliência operacional digital, incluindo testes de penetração avançados
- Supervisionar prestadores de serviços terceirizados críticos (provedores de nuvem, editores de software financeiro, fornecedores de dados)
Para uma PME que gerencia sua contabilidade via um software SaaS e armazena seus dados financeiros na nuvem, DORA impõe verificar a resiliência de cada elo da cadeia. A conformidade não se limita a uma auditoria anual: exige uma supervisão contínua dos fluxos de dados e das ferramentas financeiras utilizadas diariamente.
Impacto concreto sobre as ferramentas de gestão financeira
As empresas que utilizam ferramentas de automação para sua liquidez ou despesas devem agora garantir que cada prestador atenda aos requisitos do DORA. Uma ferramenta de gestão orçamentária eficiente, mas hospedada em um prestador não conforme, expõe a empresa a um risco regulatório direto.
Essa exigência leva a centralizar os fluxos financeiros em plataformas cuja resiliência operacional é verificável, em vez de multiplicar soluções desconectadas.
AI Act e decisões financeiras: o scoring de crédito sob vigilância
O AI Act europeu entrou em vigor para o setor bancário em 2026. Suas disposições classificam certos usos da inteligência artificial em finanças como sistemas de alto risco, notadamente o scoring de crédito e a precificação automatizada.
Para as empresas, isso significa duas coisas. Primeiro, os modelos de IA utilizados para avaliar a solvência ou definir as condições de empréstimo devem ser explicáveis e auditáveis. Em segundo lugar, os dados de treinamento desses modelos devem respeitar critérios de qualidade e não discriminação documentados.
O que isso muda para otimizar sua gestão financeira
Uma empresa que busca financiamento em 2024-2025 enfrenta algoritmos de scoring cada vez mais sofisticados. Com o AI Act, ela poderá exigir uma explicação dos critérios que levaram a uma recusa ou a um custo adicional. Essa transparência modifica a relação de força entre tomador e credor.
Do lado das empresas que implementam IA para gerenciar seu desempenho financeiro (previsão de liquidez, detecção de fraudes, análise de riscos), a conformidade com o AI Act representa um custo adicional. No entanto, impõe uma rigorosidade na governança dos dados que melhora mecanicamente a qualidade das decisões financeiras.
Gerenciar sua liquidez em 2024: os dados em vez dos hábitos
Os conteúdos concorrentes sobre gestão financeira em 2024 recomendam classificar suas despesas, constituir uma poupança de emergência ou fechar contas não utilizadas. Esses conselhos permanecem válidos, mas não levam em conta o contexto regulatório e macroeconômico descrito acima.
Três eixos merecem atenção especial para empresas e autônomos:
- Verificar o custo real de cada linha de crédito em andamento, distinguindo taxa nominal e custo aparente da dívida, que integra as taxas adicionais
- Mapear seus prestadores de serviços tecnológicos financeiros para antecipar as exigências do DORA, mesmo que a empresa não seja diretamente uma entidade financeira regulada
- Documentar os processos de decisão envolvendo IA ou automação, para preparar eventuais solicitações de conformidade relacionadas ao AI Act
A gestão financeira eficaz agora se baseia na rastreabilidade dos dados e das decisões, não apenas no acompanhamento dos fluxos de entrada e saída. As ferramentas de contabilidade e orçamento que não integram essa dimensão correm o risco de se tornarem insuficientes diante das novas obrigações.
A divergência entre PME e ETI sobre o custo da dívida lembra que o tamanho da empresa condiciona fortemente o acesso às melhores condições de financiamento. Otimizar sua gestão financeira em 2024 também significa entender onde sua empresa se situa nessa assimetria e adaptar suas decisões de liquidez em consequência.
